三只松鼠深度解析乘风起势的互联网零食第一

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如需报告请登录。1、增量的市场、分散的市场1.1、行业概览:市场潜力大+行业集中度低休闲食品行业当前已经跨过高增长阶段,增长率保持在7%左右的水平。行业整体呈现出品类众多、市场集中度偏低的特点,和发达市场相比仍然有较大的增长潜力。我国零食行业的发展经历了三个阶段,1)传统作坊式零食店铺;2)海外零食巨头进入,膨化食品、糖果巧克力开始流行,同时本土品牌开始兴起;3)本土品牌崛起。本土品牌可以分为两类。一类是偏传统型零食企业,以90年代初进入大陆的台湾品牌旺旺、徐福记为代表;一类是随电商平台发展涌现的零食互联网品牌,以三只松鼠、百草味等为代表,它们采取轻资产的生产模式,构建了平台型、多品类经营的新业态。从行业集中度看,休闲食品的整体集中度偏低。根据Euromonitor的数据,中国年零食类品牌CR5为16.3%,明显低于日本(29.2%)、英国(39%)和美国(41.3%)。在Euromonitor的零食类(不包括烘焙类)统计口径下,年我国休闲零食市场前5家中只有旺旺是本土品牌,而前10家中有6家本土品牌。与其他国家的品牌相比,我们的品牌比较年轻,百事、亿滋、玛氏等欧美零食品牌已成为跨国食品巨头公司,国内头部品牌的影响力尚局限于国内。分渠道看,线上零售渠道的占比在不断提升,且线上休闲食品企业的集中度要高于整体细分市场集中度:年12月天猫零食行业CR3为50.07%;而年全渠道品牌CR5则仅为16.3%,CR10为24.7%。线下休闲食品零售企业由于受限于自身所产细分品类产品,以及所在区域的消费者地域性偏好,市场竞争比较充分,行业集中度比较低。而线上食品商借助平台优势,能够利用互联网爆款效应和电商平台的品牌效应抢占市场份额,行业集中度较高。从市场潜力来看,我国在人均休闲食品消费额方面与许多发达国家相比仍有差距。根据前瞻产业研究院的数据,我国年休闲食品人均消费13.58元,仅为美国的9%。从人均GDP和人均休闲食品消费额的关系看,随着人均GDP的增长,人们愿意在休闲食品上支出更多金额。虽然当前休闲食品行业增速下了一个台阶,但未来随着人均GDP的增长,市场规模有望获得进一步的扩容,行业依然处于扩张期。从消费端看,随着新中产阶级及以90后、95后为主的年轻人逐渐成为休闲食品的消费主力军,他们需要产品不断推陈出新,造成了休闲食品细分品类非常丰富,产品生命周期较短的市场现状1.2、各具特色的子行业休闲食品行业品类众多,每个品类中还包含若干子品类,导致行业市场呈现多细分、碎片化的特点。另一方面,产品类别的多元化、精细化成为了行业的发展趋势。根据淘数据的统计,休闲食品市场被分为10大子品类,前五大品类分别为饼干、糕点、肉脯卤味、坚果炒货、蜜饯果干。至年间,烘焙类和坚果炒货类子行业的增速始终高于行业平均增速。1.2.1、季节性明显的坚果炒货坚果炒货的销售具有明显的季节性,Q1和Q4为销售旺季。其中,赛道中已出现“每日坚果”这一大单品:沃隆占据全渠道最大份额,而三只松鼠则在线上销售具有优势。从消费人群看,坚果消费人群呈现出年轻化的特点。坚果炒货类有明显的季节性特征,在第一季度及第四季度的销售额明显更高,特别是每年的一月份。一方面,第一季度有元旦、春节等传统节日,提供了更多的消费场景,各互联网电商平台集中在第四季度开展的“双十一”、“双十二”促销活动也对销量有直接的帮助。坚果炒货类的第一大单品是“每日坚果”。年,沃隆率先推出了每日坚果系列,研发思路为“健康、便捷、一年四季都可以销售”。年,沃隆天猫旗舰店上线,每日坚果销售超过2亿袋,随着消费者对于健康的

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